7月3日，戴德梁行执行董事及香港研究部主管邓淑贤表示，预计2025年香港住宅市场价格波幅将在-3%-3%之间。
邓淑贤表示，2025年的3月至5月期间，香港住宅物业市场总成交量回升至每月5,000宗以上，这主要得益于房地产发展商积极推出新盘的策略，同时投资者积极入市的反应也带动了香港住宅物业市场的回稳。对此，她进一步表示，戴德梁行估算2025年第二季度内，香港住宅物业的成交量环比上升约30%至15,900宗。
中小型住宅物业需求量回升
戴德梁行香港估价及顾问服务部高级董事黎剑明表示，市场对于中小型物业的需求量正在逐渐回升。根据戴德梁行统计，2025年第二季度，代表“细价盘”的沙田第一城成交价环比上升2.3%；代表中等价格市场的太古城环比上升0.4%；而代表豪宅市场的贝沙湾售价环比跌幅则收窄至2.5%。
根据香港差饷物业估价署数据，2025年4月至5月期间，香港私人住宅售价指数继4月回升0.46%后，5月再升0.03%，使2025年前5个月跌幅收窄至约0.9%，但较2021年9月历史高位398.1点仍低28%。分类型看，实用面积约431至753平方呎（1平方米约为10.764平方呎）的B类中小型单位5月报279.3点，环比持平；实用面积超过1722平方英尺的E类超大型单位环比微跌0.04%至255.4点。
邓淑贤表示，若美联储今年降息将带动香港银行同业拆息（HIBOR）下行，下半年香港住宅物业市场成交量将保持活跃。
7月3日数据显示，与按揭利率相关的一个月港元拆息跌至4.51厘，连续第五日下跌；隔夜拆息报4.25738厘，较上个交易日跌0.81个基点。
甲级写字楼租金下跌7.5%-9%
在写字楼租赁方面，戴德梁行香港董事总经理萧亮辉指出，在银行业、金融业和保险业的搬迁与扩张活动的带动下，香港甲级写字楼的新租赁量在2025年第二季度达到约120万平方英尺，这一数字为2019年第三季度以来的最高水平。
萧亮辉表示，2025年上半年，港交所IPO集资额显著回升，随着更多内地企业赴香港上市，甲级写字楼租赁市场的情绪将被进一步提振，银行、金融及专业服务等相关行业的租赁需求也将进一步回升。
据悉，2025上半年，港交所主板共迎来40只新股上市，上市数量较2024年上半年上涨33%；集资额高达1021亿港元，较2024年上半年的132亿港元增长673%。
但萧亮辉表示，市场供应充足持续压制租金水平，第二季度甲级写字楼租金环比跌1%，上半年累计跌幅达3.4%，与年初预测相符。戴德梁行预计全年租金跌幅7.5%-9%。
萧亮辉补充道，戴德梁行《2025年租户需求调查》报告显示，成本控制、人才挽留和运营效率是租户制定租赁策略的三大考量因素。虽然成本控制仍然是推动租户决策的主要原因，但企业也越来越意识到，工作环境的包容性和文化对吸引及留住人才至关重要。
一线街铺空置率上升
在一线临街店铺方面，戴德梁行研究部资料显示，香港核心街区的一线街铺的空置率在2025年第二季度整体呈上升趋势，其中，铜锣湾的一线街铺空置率同比上一季度的5.3%上升至13.2%；旺角和中环分别上升至9.5%及8.6%。该季度内，仅有尖沙咀的一线街铺空置率保持平稳，维持在9.4%左右的水平。
根据香港特区政府公告，2025年5月，临时估计的香港零售业总销货价值为313亿港元，同比上升2.4%；修订估计的2025年4月的零售业总销货价值同比下跌2.3%。此外，临时估计的2025年首五个月的全部零售业总销货价值同比下跌4.0%。
萧亮辉表示，从数据层面来看，在香港的零售行业中，药品、化妆品、食品及酒类销售额有所上升，其他行业则表现疲软。这一趋势反映出来港旅客日趋谨慎的消费模式，也体现出其更加重视文化体验和高性价比的零售选择。
戴德梁行研究部资料显示，2025年1月至5月期间，分行业看，“药物及化妆品”及“食品、酒类饮品及烟草”销售额分别上升3.4%和2.7%，“珠宝及钟表”和“服装及配饰”分别下跌8.8%和5.7%。
在租金方面，萧亮辉表示，随着一线街铺空置率的上升，香港核心街区的一线街铺的租金也普遍出现下调。其中，铜锣湾、尖沙咀及旺角的一线街铺租金环比上一季度分别下跌3.6%、3.4%及1.7%。
“当前零售市场正经历租户‘大洗牌’”，萧亮辉表示，一些能够展现香港本地文化、提供独特体验及高品质服务的零售商和餐饮品牌将更受旅客青睐，而部分传统零售商则因未能及时转型以重新吸引消费者，将不得不退出市场。
萧亮辉对21世纪经济报道记者表示，在当前的利率环境下，商铺业主更倾向接受目前的租金水平以保障现金流的稳定。预计2025年下半年商铺租金将维持低位震荡，大幅反弹可能性较低。因此，他建议商铺业主通过短期优惠或灵活租约以吸引新租户；同时关注新兴的业态需求，例如体验式消费、快闪店等，以适应消费模式的变化。
萧亮辉补充道，尽管如此，香港部分核心地段的一线街铺租赁市场仍相对活跃，目前的一线街铺的租金极具吸引力，有助于降低新兴品牌的进入香港市场的成本，也有助于更多大众化的零售品牌进驻香港的核心地段。
展望未来，萧亮辉表示，香港特区政府正积极推动“盛事经济”的发展，随着启德体育园及主场馆的启用，预计在2025年下半年，一线街铺及餐饮店铺的租金将大致维持平稳如何选择合适的股票配资平台，全年或将轻微调整，幅度约为-1%至-3%。
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